Disminuiría producción de petróleo y utilidad en resultados de Ecopetrol
Este martes, 4 de marzo del 2025, la compañía petrolera más grande de Colombia entregará sus resultados financieros con corte al cuarto trimestre del 2024 y el consolidado del año anterior, con lo que los expertos prevén que presente una importante caída en los diferentes indicadores de la compañía.
Uno de los más afectados sería el indicador de la producción petrolera, que para el tercer trimestre del año pasado se ubicó en 754.400 barriles por día. Hace un año, esta fue de 757.800 barriles por día. Por lo tanto, de acuerdo con los expertos, esta podría haberse reducido a niveles de los 735.000 barriles por día.
“La producción también vendría bajando, ya que en los primeros nueve meses del año estaba por los lados de los 750.000 barriles diarios, ahorita estaríamos por los lados de los 735.000 barriles diarios, entonces ese tipo de cosas también afectan, pero no es por el lado precios porque con un brent en promedio para el cuarto trimestre en US$78 y el año se ha movido entre esos US$78 y US$82 mal contados, entonces a partir de ahí no hay mucha diferencia”, aseveró Camilo Andrés Thomas Analista, director de acciones de Alianza.
Con lo anterior, el experto prevé que el efecto si se verá en la diferencia de la canasta de venta del tipo de crudo que se produjo en el país, con lo que podría haber marcado la diferencia en el costo, lo cual habría repercutido en los ingresos de la compañía.
“Lo que si se ve con algo de diferencia es la canasta de venta de crudo de Ecopetrol, entonces con un brent que es el estándar de los crudos pesados y la diferencia que se paga que puede ser descuento o premium frente al producto que se vende, entonces depende del producto de Ecopetrol que es un crudo pesado con un contenido de azufre un poco más alto, se vende a un descuento ligeramente inferior a lo del mercado”, agregó Thomas.
Otro de los puntos que podría haber generado esta reducción está relacionado con que, en Colombia, Ecopetrol no ha podido realizar el reemplazo de los campos que han venido en declinación en los últimos años. Todo esto aunado a la política del Gobierno de no firmar nuevos contratos de exploración y explotación de hidrocarburos.
“Esperamos una disminución en la producción consolidada del cuarto trimestre del año, tanto por el efecto del adelanto en la producción del Permian estadounidense en tercer trimestre del 2024, como por la disminución en la producción de petróleo y gas en Colombia, donde no ha sido posible reemplazar el aporte de los campos maduros”, dijo Omar Suárez, gerente de renta variable de Casa de Bolsa.
Por lo tanto, desde la firma se estima que la producción de será de 738.000 barriles de petróleo por día, una caída de 2,2% frente al tercer trimestre del 2024 y una baja de 2,6% frente al cuarto trimestre del 2023.
¿Qué pasará con el segmento de refinación?
Otro de los segmentos de los resultados financieros que los expertos ven con preocupación es lo que pasó con la refinación de petróleo en el último trimestre del 2024 y durante todo el año pasado. Con esto señalaron que uno de los puntos que pudo generar cierto traumatismo en el resultado fue el mantenimiento de la Refinería de Cartagena a inicios de noviembre del 2024.
“A lo anterior se suma el mal desempeño del segmento de refinación (Downstream), debido a mantenimientos programados y otras interrupciones, a pesar de una leve recuperación en los diferenciales de productos. Nuestra estimación de utilidades no incluye el efecto de posibles impairments, que podrían ser considerables en los segmentos de Upstream y Downstream”, agregó Omar Suárez, gerente de renta variable de Casa de Bolsa.
Otro de los motivos por los cuales el segmento de refinación se vio afectado en 2024 ha tenido que ver con los diferentes choques del precio del petróleo, debido a que entre 2022 y 2023 estos se mantuvieron al alza, pero durante el 2024 se presentó una importante caída.
“Ahorita 2024, como no tenemos ese impulso adicional en precios, si no que tenemos unos internacionales constantes, tenemos unos costos subiendo. Eso ha presionado parcialmente los márgenes y específicamente vimos un margen bastante bajo para Reficar en el tercer trimestre del 2024. Ahí es donde uno ve durante el cuarto trimestre lo que viene para la compañía porque este margen tiene impacto parcialmente a las cifras”, resaltó Camilo Andrés Thomas Analista, director de acciones de Alianza.
Según el experto, esta baja también se ha sentido en el indicador, debido a que la carga que tenían las refinerías era de 420.000 barriles por día y en tercer trimestre bajaron a 400.000 barriles por día y para el último trimestre de 2024 se proyecta que se ubique en 400.000 barriles por día, lo que representa un 5% menos de carga.
¿Qué pasará con la utilidad?
En la entrega de los resultados de Ecopetrol, otro dato que está esperando el mercado tiene que ver principalmente con lo que ha venido pasando con la utilidad, es decir, la ganancia de la compañía durante el último trimestre de este año.
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Con lo anterior, desde Casa de Bolsa, se pronóstica que la compañía presenteingresos por $33,1 billones, una reducción de 4,1% frente al tercer trimestre de 2024 (T/T) y de 4,7% en comparación con el cuarto trimestre del 2023 (A/A), el Ebitda se pronóstica que estará en $12,1 billones (-13,4% T/T y -1,2% A/A) y la utilidad neta será equivalente a $3,2 billones, lo que equivale a una reducción de 12,3% T/T y -24,3% A/A.
“Anotamos que la disminución trimestral en la utilidad neta se explica más por el ajuste sobre la provisión de impuestos de tercer trimestre del 2024, cuando se incorporó el hecho de que la sobretasa al impuesto de renta para el año fue de 10% y no de 15% como se tuvo previsto durante el primer semestre del año. Con esto en mente, la utilidad de 2024 sería $14,2 billones en ausencia de impairments y para cumplir con las expectativas del Plan Financiero del Gobierno”, resaltó Suárez.
Finalmente, dentro de estas expectativas, la firma resaltó que teniendo en cuenta el ritmo de acumulación y los $20,5 billones pagados en 2024 al Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (Fepc) se generará un saldo del fondo que cerrará cercano a $7 billones.
Fuente: Portafolio
Imagen: Istock
Tomado de: https://www.portafolio.co/energia/disminuiria-produccion-de-petroleo-y-utilidad-en-resultados-de-ecopetrol-625019
