PIB del tercer trimestre alcanzaría uno de sus niveles más altos de los últimos años
Analistas ven el consumo creciendo cerca de 5% y manteniéndose como base del repunte económico.
Los resultados del crecimiento económico del tercer trimestre, que el Dane publicará este martes 18 de noviembre, llegan en un momento decisivo para anticipar cómo cerrará el desempeño del país este año y entre los analistas existe un consenso creciente sobre un repunte significativo, con estimaciones que, en varios casos, superan el 3%, un dato que no se ven desde el 2022, cuando la economía recibía los últimos impulsos de la reapertura.
Consultados por Portafolio, diversos centros de estudio resaltaron que este comportamiento se lograría gracias a la demanda interna que ha mostrado una fortaleza inesperada. Por ejemplo, para el equipo de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá, “la economía habría registrado un crecimiento de 3,4% en el tercer trimestre”, como resultado de la expansión del consumo y la recuperación del ritmo productivo.
A esto se suma el efecto calendario, ya que en este periodo hubo dos días laborales más que en el año anterior, situación que habría amplificado el impulso natural del gasto; mientras que el indicador de actividad económica, que hace seguimiento a la actividad en tiempo real, estima que el crecimiento de septiembre estaría cerca del 4%, un dato que, de confirmarse, consolidaría un trimestre sólido.
Un empuje desde el consumo
El banco resalta que “la boyante demanda interna y el efecto favorable de los días laborales habrían permitido que la actividad nacional gozara de su mayor tasa de crecimiento en casi tres años”. Comercio, industria y servicios aparecen como los grandes beneficiados de este impulso, al tiempo que el gasto público sigue apoyando la recuperación gracias a una ejecución más rápida del presupuesto.
Entre tanto, Corficolombiana también proyecta un trimestre destacado, con un énfasis particular en el consumo de los hogares. Sus estimaciones indican que este rubro crecería 4,7% anual, impulsado por un mayor ingreso real, un mercado laboral que crea empleo por encima del promedio histórico y un flujo constante de remesas, que han servido como amortiguador ante la incertidumbre.
De igual forma destacaron que la confianza del consumidor, aunque todavía lejos de niveles óptimos, ha mostrado señales de mejora que respaldan este comportamiento; mientras que en materia de gasto público, prevé un crecimiento de 4,2%, explicado por una postura“claramente procíclica” del Gobierno y por una ejecución acelerada en el tercer trimestre.
“El crecimiento económico en el tercer trimestre del año sería 3,2%, consistente con un crecimiento del ISE de 3,3% en septiembre. La inversión fija, por su parte, crecería 3%, soportada por un repunte de la maquinaria y las obras civiles, mientras que las edificaciones continuarían rezagadas, producto de más de treinta meses de variaciones negativas en las iniciaciones de obra, lo que ha limitado la capacidad de recuperación del sector”, señalaron.
Se mantiene el ritmo dispar
Desde el punto de vista sectorial, los mayores aportes al PIB vendrían de entretenimiento, comercio, administración pública e industria manufacturera; punto en el que resaltaron que el primero crecería cerca de 7,9%, impulsado por el auge de los juegos de azar en línea y por el regreso de espectáculos masivos, mientras que el comercio avanzaría 6,5% gracias al dinamismo del comercio mayorista y minorista. Este último no solo habría crecido 7,4% anual, sino que registró aumentos de 15,2% en las ventas, con variaciones positivas en todos los subsectores medidos.
“La administración pública contribuiría con un crecimiento del 3,7%, impulsado por el pago del retroactivo a los servidores públicos, lo que incrementó el consumo desde el sector estatal. La industria, por su parte, consolidaría su recuperación con una expansión del 3,4%, comportamiento anticipado por datos como el aumento de 3,8% en la producción industrial desestacionalizada y un alza de 6,1% en la demanda energética del sector, que suele correlacionar con su actividad”, dice el reporte.
Un dato que llama la atención en esta visión es que no todas las actividades avanzarían al mismo ritmo; dado que la construcción, que aún arrastra los efectos de una contracción prolongada, caería 1,8%, con un descenso de 8,9% en edificaciones, aunque las obras civiles crecerían 12,8% debido a los avances en proyectos carreteros, y la minería sería el sector más debilitado del trimestre, con una caída de 3,4% asociada a reducciones en la producción de petróleo, gas y carbón, un comportamiento que profundiza un retroceso acumulado cercano al 24% desde la pandemia.
Para el Banco Itaú, la lectura del trimestre también es positiva y sus estimaciones sugieren un crecimiento de 3,2% anual y de 1% trimestral ajustado por estacionalidad; destacando que el repunte estaría impulsado por “entretenimiento, comercio y agricultura, pero aún contenido por minería, manufactura y construcción”, al tiempo que prevé un aumento del 3,5% anual en el ISE de septiembre, marcado igualmente por el aporte de los servicios.
BBVA Research coincide con la idea de que la demanda interna continúa siendo el eje del crecimiento y su análisis señala que el gasto de los hogares se sostiene en la generación de empleo, un mejor ingreso real, el flujo de remesas y unas condiciones financieras menos restrictivas; mientras que la inversión encontraría soporte en la maquinaria y el equipo, mientras la vivienda muestra señales iniciales de giro, con licencias e importaciones de insumos en aumento y un entorno de menor tensión crediticia.
Para el periodo 2025–2027, BBVA proyecta una aceleración gradual del crecimiento, con tasas de 2,5% en 2025 y 2026, y 2,7% en 2027. Esta mejora, en su opinión, estaría primero liderada por el consumo y luego por la inversión, especialmente desde el sector de la construcción. La oferta crecería con mayor fuerza desde la administración pública, la educación y la salud, mientras que la industria y el agro avanzarían a ritmos moderados y la minería seguiría mostrando fragilidad.
Mientras tanto, el equipo de Nowcast de Bancolombia ofrece una lectura más prudente, ya que su estimación refleja un crecimiento esperado de 2,4% anual, por debajo de la expectativa media de analistas, que se sitúa en torno al 2,7%. No obstante, constituye una señal más alentadora frente al pronóstico anterior de 2,2%; al tiempo que su modelo muestra una contracción de 0,6% en la serie ajustada por estacionalidad, aunque menor que la registrada en el mes previo, y un crecimiento anual de 1,2% en septiembre, ligeramente superior al promedio del año anterior.
Finalmente, Davivienda Corredores sitúa su estimación en torno al 3%, ubicándose en la franja media del rango proyectado por las distintas entidades; con una cifra que coincide con el mensaje transversal entre los expertos frente a que el consumo privado es el gran protagonista del trimestre, impulsado por los hogares y por una recomposición del ingreso que continúa sosteniendo la recuperación económica.
Fuente: Portafolio
Tomado de: https://www.portafolio.co/economia/crecimiento/pib-del-tercer-trimestre-alcanzaria-uno-de-sus-niveles-mas-altos-de-los-ultimos-anos-483187
Imagen: ChatGPT
